4 %-regeln eller 7 %-regeln (FIRE)
Innehåll
Inledning
4 %-regeln inom FIRE
4 %-regeln omvänt
Problemet med att sälja aktier och fonder enligt 4 %-regeln
Sälja aktier som inkomstinvestare
Varför jag fokuserar på utdelningsaktier med hög direktavkastning
Preferensaktier och D-aktier
Sammanfattning
Inledning
Målet för direktavkastningen i min aktieportfölj är att
ligga någonstans kring 7 % per år brutto, vilket betyder att det behövs en
portfölj på drygt 1,7 MSEK för att den ska generera 120 000 kr brutto per
år i utdelningsinkomster, vilket ju är det samma som 10 000 kr per månad i
snitt i utdelningsinkomster brutto. Detta är mitt kortsiktiga utdelningsmål.
Mitt långsiktiga utdelningsmål är att utdelningarna ska täcka samtliga mina
månadsutgifter, vilket innebär att jag har uppnått FI delen i FIRE, alltså
Fincancial Independence (Finansiell Frihet).
På de utländska utdelningarna dras en utländsk källskatt,
vilken är olika stor för olika länder, men i exempelvis USA är den 15 %. Jag äger mina utländska aktier i en kapitalförsäkring, vilket innebära att det är banken som begär avräkning för den utländska källskatten. Det betyder att den återbetalas till mig efter något år. Vissa banker/nätmäklare är bättre än andra på att snabbare återbetala den dragna utländska källskatten. Läs mer på respektive bank/nätmäklare. För att ta reda på de
exakta reglerna se Skatteverkets hemsida. Med brutto menar jag alltså att jag
räknar mina utdelningsinkomster FÖRE utländsk källskatt och jag tar heller inte
hänsyn till att jag varje år betalar en schablonskatt på mina ISK respektive
KF. Huvudanledningen är att jag kommer få tillbaka 100 % (eller nästa 100 %) av den dragna källskatten samt att jag inte lever på utdelningsinkomsterna idag. För den som är beroende av kassaflödet från aktieutdelningen idag för att betala räkningar så måste man såklart räkna på nettoutdelningen.
Eftersom mitt fokus är just på inkomstinvestering är jag primärt intresserad av utdelningen från mina aktier och inte själva kurstillväxten. Tanken är att äga innehaven för evigt och att inte sälja några innehav bara för att de har gått starkt eller svagt under en period. Som jag nämnt i tidigare inlägg har även jag vissa situationer då jag i alla fall överväger att sälja aktier, exempelvis om utdelningen minskat eller helt slopats, och det troligen inte är tillfälligt. Om en aktiekurs har sjunkit och det samtidigt är en stabil utdelningsaktie så investerar jag gärna mer i det läget, eftersom det gör att min utdelningsinkomst ökar.
Direktavkastningen är som bekant en funktion av
utdelningen i relation till aktiekursen. Det innebär att ju lägre
aktiekursen är i ett stabilt utdelningsbolag desto bättre, då det betyder högre
direktavkastning, vilket i sin tur leder till att utdelningsinkomsten blir
högre för varje investerad krona – alltså kommer utdelningsmålet nås snabbare. Som exempel kan vi ta en aktie som kostar 100
kr och delar ut 5 kr, vilket betyder 5 % i direktavkastning. Om kursen sjunker
till 75 kr stiger direktavkastningen 6,67 % (5 kr/75 kr), men om kursen stiger
till 125 kr sjunker direktavkastningen till 4 % (5 kr/125 kr). Skillnaden i
direktavkastning vid en aktiekurs på 75 kr respektive 125 kr är alltså 2,67
procentenheter, vilket betyder att direktavkastningen är hela 67 % högre
vid en aktiekurs på 75 kr jämfört med 125 kr. Att köpa stabila utdelningsaktier
när det är nedgång på börsen är det bästa man som inkomstinvesterare kan göra.
4 %-regeln inom FIRE
För många av de som har som mål att uppnå FIRE (Financial Independence, Retire Early) är det vanliga att man följer 4 %-regeln. Den innebär att man varje år lever på 4 % av portföljvärdet, detta eftersom ett uttag på 4 % av portföljen enligt historisk statistik i princip håller för evigt, då värdeuppgången i snitt är ca 8 % per år på börsen historiskt och tar man detta minus 2 % inflation, så får man 6 %. Det gör att 4 % innebär en viss säkerhetsmarginal.
För den som är intresserad finns det en berömd studie gjord
på detta, vanligtvis kallad Trinity-studien. Den är närmare 25 år gammal nu, men det är den som har lett till
att 4 %-regeln har blivit ett så välanvänt begrepp inom FIRE-rörelsen, eftersom
det svara just på frågan hur ”mycket kan jag plocka ut av portföljen varje år
utan att riskera att bli pank”. Min bild är att många i USA som siktar på FIRE
investerar i indexfonder, vilket gör att fokuset hamnar på just att SÄLJA AV en
viss andel av portföljen för att sedan leva på de pengarna. För en
utdelningsinvesterare är tanken att inte sälja av aktier eller fonder, utan att
utdelningarna från aktierna ska användas som en passiv inkomst att leva på.
4 %-regeln omvänt
Omvänt innebär 4 %-regeln att man behöver 25 gånger
årsutgifterna för att uppnå FIRE. Den som någon gång har kommit i kontakt med
FIRE-rörelsen har garanterat stött på denna siffa. ”Vilket är ditt FIRE-tal?” är
en fråga man ofta hör ställas. Fokus behöver, som jag nyss nämnde, inte vara
just på utdelningsaktier för den som siktar på FIRE, utan det kan istället röra
sig om att man säljer av 4 % av aktie- och/eller fondportföljen varje år.
Helst gör man inte det en gång per år, utan varje månad för
att sälja av både i uppgång och nedgång, precis som jag anser att man bör
investera minst varje månad under en lång tidsperiod, för att investera både när kurserna är låga och
höga. Faktum är att jag mer eller mindre investerar lite varje dag, ibland för
att det uppstår köpläge ett av de drygt 400 bolag jag bevakar och ibland helt
enkelt för att jag inte kan motstå att sätta lite mer pengar i arbete i
utdelningsportföljen och räkna på hur mycket extra utdelningsinkomster det
kommer genera i framtiden. Varje investerad krona i en utdelningsaktie gör att
jag kommer närmare mitt kortsiktiga utdelningsmål på 10 000 kr/månad.
Optimalt vore givetvis att investera allt vid ett enda
tillfälle i botten av en krasch, men det är bara att inse att det inte kommer ske
att man har sådan tur att man lyckas tajma det. Ingen vet när en krasch nått
botten och allt åter börjar vända. Jag håller mig till min plan.
Förhoppningsvis går det inte helt åt skogen. Varje dag jag får in utdelning på
kontot känns det mer och mer motiverande att fortsätta för att se vad detta kan
leda till. För att vara ödmjuk inför det jag gör brukar jag tänka för mig själv
gällande mitt utdelningsprojekt:
”I have no f*cking idea what I’m doing, but
somehow this feels good”.
Problemet med att sälja aktier och fonder enligt 4 %-regeln
Här är det viktigt att notera att 4 % av portföljen innebär
stor skillnad beroende på om portföljvärdet har gått ner kraftigt eller befinner sig i
kraftig uppgång. För den som vill ha 10 000 kr per månad betyder det
120 000 kr per år. FIRE-talet blir då 120 000 x 25 = 3 MSEK. Om det
sker en kraftig nedgång på säg 30 % första året innebär det att portföljen bara
är värd 2,1 MSEK. 4 % av 2,1 miljoner är bara 81 000 kr, eller 6 750 kr
per månad. Om börsen istället är stark och stiger 30 % första året till 3,9
MSEK innebär 4 % ett uttag på hela 156 000 kr per år eller 13 000 kr per månad.
Det är därför viktigt att tänka på vilken marknad vi
befinner oss i och vara beredd på att om börsen sjunker kommande året eller
åren måste man ändå kunna klara sig utan att behöva sälja allt större andelar
av portföljen. Säg att man måste ta ut 10 000 kr per månad för att täcka
sina utgifter, då innebär ett uttag på 120 000 kr (10 000 kr*12) på
en portfölj värd 2,1 MSEK att 5,71 % säljs av medan motsvarande siffra för en
portfölj på 3,9 MSEK blir 3,08 % av portföljen.
Rationellt vill man givetvis INTE sälja en större andel av portföljen när börsen gått ner kraftigt. Utifrån siffrorna jag nyss nämnde skulle en försäljning av 5,71 % av portföljen jämfört med en försäljning av 3,08 % av portföljen innebära att en 85,4 % större (5,71%/3,08%-1) andel av portföljen säljs av när börsen sjunkit med 30 %, jämfört med när börsen stigit med 30 %. Om samma procentuella andel av portföljen hade sålts efter en 30 % uppgång som hade sålts vid en nedgång på 30 %, betyder det att innehav till ett värde på 222 690 kr säljs av (5,71 %*3,9 MSEK), vilket hade inneburit 18 557 kr per månad istället för 10 000 kr, eller 10 000 kr per månad i drygt 22 månad.
För att inte behöva sälja av en allt för stor andel av portföljen vid
nedgångar kan det således vara smart att ha minst ett års månadsutgifter i buffert
på ett sparkonto eller vara lite mer öppen för att sälja minst 4 % när portföljen
vuxit sig stor för att genom det undvika att sälja av något alls när börsen sjunkit
kraftigt. Helt enkelt räkna med att börsen går upp och ner, vilket gör att man
vill utnyttja uppgångarna till att sälja mer då för att bygga upp en buffert för
att endast behöva sälja en mindre andel av portföljen eller kanske till och med
inget alls när börsen sjunkit kraftigt.
- Sälj aktier som inkomstinvesterare
- Varför jag fokuserare på utdelningsaktier med hög direktavkastning
- Preferensaktier och D-aktier
- Sammanfattning av inlägget
Kommentarer
Skicka en kommentar